ركود في منطقة اليورو

أخبار وتقارير اقتصادية
Typography
  • Smaller Small Medium Big Bigger
  • Default Helvetica Segoe Georgia Times

في هذه الأيام، حيث تطغى الأنباء السيئة عن الركود على آثار الوباء في منطقة اليورو، والتي ترتبط بها في المقام الأول تدفقات الصادرات والواردات، فإننا نراقب الناتج المحلي الإجمالي. بما في ذلك البنك المركزي – على الرغم من أنه ليس من بين أهدافه النمو الاقتصادي من خلال المسؤوليات التي تعود عليه، في ضمان استقرار الأسعار والاستقرار المالي، فإنه يشارك بنشاط في ديناميات الناتج المحلي الإجمالي.

…فعلى سبيل المثال، إذا كانت أهم القرارات التي فتح بها المصرف الوطني الروماني مواجهة التأثير الضار للوباء على النشاط الاقتصادي، هي تخفيض معدلات الفائدة في السياسة النقدية، فإن السبب الأول هو الحفاظ على المستوى الأمثل للسيولة في البنوك، والتي ستستمر في العمل على استيعاب الصدمات في مواجهة اتجاهات الركود.

…ومع الركود لا يمكن اللعب. والربع (الأول من هذا العام) الذي تمكنت فيه بلادنا ، من بين الدول القلائل في الاتحاد الأوروبي ، من رفع النمو الاقتصادي فوق الصفر، لا يجب أن يعني أكثر من غزو رأس جسر، على أن يتم تعزيزه في الأرباع القادمة.

…وفي أوائل السبعينيات ، في تعليق في صحيفة نيويورك تايمز ، تم إطلاق مفهوم الركود الفني. في ذلك الوقت ، كان تعريف هذا المفهوم مؤكداً: سلسلة من ثلاثة أرباع ، واحداً تلو الآخر، للنمو الاقتصادي سلبي. تحت الصفر.

…وخلال ما يقرب من الخمسين عاماً التي مرت منذ ذلك الحين ، والتي تم خلالها استفاد العالم، من دروس الأزمة التي اندلعت في عام 2008 ، لم يبقَ تعريف الركود الفني ثابتاً ، حيث يتم الآن تعميم الربعين على نطاق واسع. ومع ذلك ، بغض النظر عن الخيار الذي نعتمده، سواء بربعين أو بثلاثة أرباع ، سنرسم الخط الأكثر سماكةً في نهاية العام. لأنه بغض النظر عما يحدث في الربعين أو الثلاثة أرباع المقبلة ، سيتم حساب الناتج المحلي الإجمالي بشكل سنوي.

…وليس فقط الناتج المحلي الإجمالي. ما هي الإشارات الأخرى التي يتوجب علينا الانتباه إليها؟ بدون ترتيب محدد ، هي: ميزانية الدولة ، التي تواصل ، في وقت الوباء ، تسجيل رصيد سلبي كبير، وعجز الحساب الجاري ، الذي ظل ينمو بشكل ملحوظ لعدة سنوات، والعلاقة غير المستقرة بين الإنتاج والاستهلاك. كلها تشكل نظام ضغط على النمو الاقتصادي.

كل عوامل الضغط هذه، التي تزعج النمو الاقتصادي بشكل واضح ، تلفت انتباهنا إلى حقيقة أن تحليل النتائج الفصلية في بلدنا مهم أيضاً. والسبب الرئيسي هو الاختلافات الكبيرة في الظروف والبيئة من ربع لآخر. لهذا السبب بالتحديد، في حساب الناتج المحلي الإجمالي ، يتم رسم خط ثلاث مرات وإجراء عملية الجمع معاً. والنتائج تختلف بعد كل عملية جمع. بدءاً من هذه التغييرات المتكررة في المشهد ، يتم تعديل سلسلة من الحسابات ، تلك الحسابات التي تم فيها الإبلاغ عن أرقام الربع الأول / 2020 ، إلى الربع الأول / 2019 ، بشكل موسمي. ما الذي خرج؟ الناتج المحلي الإجمالي موجب بنسبة 2.7 في المئة.  ومن حسابات أخرى ، نفس النوع من التقارير التي تم تسجيلها في سلسلة إجمالية ، نتج عنه الناتج المحلي الإجمالي موجب بنسبة 2.4 في المئة. ومن الحساب الثالث ، حيث تم الإبلاغ عن أرقام الربع الأول / 2020 إلى أرقام الربع الرابع / 2019 ، كانت النتيجة 0.3 في المائة. في النتيجة الأخيرة ، بنسبة 0.3 في المائة ، سيتعين علينا أن نولي اهتماماً خاصاً، نظراً لأن إدارة المعهد الوطني للإحصاء يلفت انتباهنا إلى حقيقة أن جميع الحسابات في الربع الأول، التي أجريت في الظروف المحددة لحالة الطوارئ ، سوف تتحمل عدة جولات. من المراجعات.

…وهناك العديد من المؤرخين الذين قاموا بتحليل الأزمات التي حدثت خلال المائتي عام الماضية، وأشاروا إلى أن أولئك الذين عانوا من ويلاتها، تم إغراء كل منهم بالقول إن “هذه المرة مختلفة”. وهنا نشعر بهذا الإغراء خلال الأزمة الحالية. لماذا أعتقد أنها مختلفة هذه المرة؟ تأخذ التحليلات التي يتم إجراؤها في جميع أنحاء العالم في الاعتبار ، وبشكل أكثر إلحاحاً ، حقيقة أننا على خلفية هذا الوباء سنواجه تداخلاً في الأزمات.

…ولكي لا أذهب بعيداً جداً ، على هذا الكوكب ، لا أعتقد أنني مخطئ في القول: بمثل هذا الخطر، يجب أن نكون حذرين. أولاً ، لأنه على خلفية أزمة عالمية قديمة، أزمة المناخ، مع تأثيرات محلية محددة (ولن أشير الآن إلى التلوث ، فهي مشكلة مستمرة، ولكن إلى زراعتنا التي لا تزال تتوق للري، ولاستراتيجيات التنمية الفعالة والتحديث، من خلال العمالة المتخصصة) ، هناك الآن زيادة محتملة في الطلب على المواد الغذائية المستوردة.

ولكن إذا تفاقمت حالة الركود، وفقاً للعديد من التوقعات، في جميع أنحاء أوروبا، ولم نتمكن من تدعيم الجسر الذي أشرت إليه أعلاه – فإن النمو الاقتصادي بالإضافة إلى الربع الأول – فيتوجب علينا الاستعداد لإغلاقات محتملة لشركات. مما يمكن أن يضاعف من آثار الانكماش الاقتصادي مع مشاكل اجتماعية جديدة.

…وليس من المستبعد بأي حال من الأحوال أنه بعد النمو الاقتصادي في الربع الأول ، أن تأتي الأرباع الثلاثة الأخرى بنتائج مماثلة. وأن تكون نهاية 2020 بدون ركود. ولكن لن يكون سلوكاً حكيماً أن نتحدى المخاطر. حتى لو نظرنا إلى الأمام، بالنسبة لهذا العام ، فهناك فرصة ليعمل إيقاف التضخم والنمو الاقتصادي معاً. لأنه يجب علينا أن نتذكر أنه في السنوات التي سبقت الأزمة السابقة ، عندما أعطانا النمو الاقتصادي بالإضافة إلى الانكماش وهم الفوز بالجولة. ما الذي جعلنا نتراجع في ذلك الوقت؟ الجواب ليس معقداً على الإطلاق: إنها العجوزات!